Signos de que una empresa está en problemas

  1. Negocios
  2. Contabilidad
  3. Signos de que una empresa está en problemas

Libro Relacionado

Todo en uno en contabilidad para los maniquíes

Por maniquíes de consumo

Este artículo habla de algunos signos clave de problemas que puede encontrar en un informe financiero. Muchas compañías publican informes financieros brillantes de más de 100 páginas de largo con las secciones más agradables gráficamente que proporcionan sólo las noticias sobre la compañía que sus gerentes quieren que usted lea. No se deje engañar.

Tómese el tiempo para leer las páginas en letra más pequeña y las que no tienen gráficos de fantasía, porque es en estas páginas donde encontrará las noticias financieras más importantes sobre la compañía.

Menor liquidez

La liquidez es la capacidad de una empresa de convertir rápidamente los activos en efectivo para poder pagar sus facturas y cumplir con otras obligaciones de deuda, como el pago de una hipoteca o un pago debido a los inversores en bonos. El activo más líquido que una compañía tiene es efectivo en una cuenta corriente o de ahorros. Otras buenas fuentes de liquidez son las tenencias que una empresa puede convertir rápidamente en efectivo, como los valores negociables y los certificados de depósito.

Otros activos tardan más en convertirse en efectivo, pero pueden ser más líquidos que los activos a largo plazo, como un edificio o un equipo. Tomemos, por ejemplo, las cuentas por cobrar. Las cuentas por cobrar a menudo pueden ser tenencias líquidas, siempre y cuando los clientes de la compañía estén pagando sus cuentas a tiempo. Si los clientes están pagando sus cuentas tarde, las cuentas por cobrar de la compañía son menos líquidas, lo que significa que la compañía tarda más tiempo en cobrar ese efectivo.

Otra señal de problemas puede ser el inventario. Si el inventario de una compañía continúa creciendo, puede tener cada vez menos dinero en efectivo a la mano a medida que inmoviliza más dinero en los productos que está tratando de vender.

Bajo flujo de caja

Si no tiene efectivo, no puede pagar sus cuentas. Lo mismo ocurre con las empresas. Usted necesita saber qué tan bien una compañía maneja su efectivo, y no puede hacerlo con sólo mirar el balance general y el estado de resultados, porque ninguno de estos estados informa lo que realmente está sucediendo con el efectivo. La única manera de verificar la situación de caja de una empresa es utilizando el estado de flujo de caja.

Desaparición de los márgenes de beneficio

Todo el mundo quiere saber cuánto dinero gana una empresa, es decir, sus beneficios. La caída de los beneficios de una empresa año tras año es otra clara señal de problemas.

Las empresas deben comunicar sus resultados del año en curso y de los dos años anteriores en su cuenta de resultados, uno de los tres estados financieros clave que forman parte de los informes financieros. Cuando se investiga la viabilidad de una empresa, es una buena idea considerar los últimos cinco años o más.

Afortunadamente, encontrar los datos históricos de beneficios de una empresa no es difícil. En la sección de relaciones con los inversores de su sitio web, la mayoría de las empresas publican los informes financieros del año en curso y de dos o más años anteriores. La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) también mantiene en línea los informes de años anteriores en Edgar.

Cada vez que note que los márgenes de ganancia de una compañía han caído de año en año, tómelo como una señal clara de que la compañía está en problemas.

Juego de ingresos

Rara vez pasa un día en el que no se ve una historia sobre los peces gordos de la compañía que han jugado con los resultados de los ingresos de su empresa. Aunque el número de empresas expuestas a problemas de ingresos ha disminuido desde el punto álgido de los escándalos desatados por la caída de Enron en 2001, sigue habiendo un flujo constante de información sobre los juegos que las empresas juegan con sus ingresos.

Los problemas pueden incluir la gestión de las ganancias para que los resultados se vean mejor de lo que realmente son y para crear una historia ficticia sobre las ganancias.

Desafortunadamente, la única manera de que un miembro del público en general pueda enterarse de estas travesuras es a través de la prensa financiera. Si la SEC o uno de los fiscales generales del estado del país inicia una investigación, es probable que usted no lo sepa hasta que la prensa financiera decida informar sobre ella.

La SEC publica detalles sobre sus investigaciones. Por lo general, en el momento en que se publica la información, la prensa financiera ya ha hecho una historia.

Las etapas iniciales de una investigación usualmente involucran investigaciones privadas entre la SEC y la compañía con respecto a la información financiera presentada en uno de los formularios requeridos por la SEC. Estas investigaciones iniciales no se discuten públicamente. Sólo después de que la SEC decide que una empresa no está cooperando, inicia una investigación formal.

Cuando la SEC inicia una investigación formal, la compañía debe publicar un comunicado de prensa para informar al público en general (así como a sus inversionistas, acreedores y otros interesados en la compañía) que la SEC tiene algunas preguntas sobre los informes financieros de la compañía.

Demasiada deuda

Pedir prestado demasiado dinero para continuar las operaciones o para financiar nuevas actividades puede ser una señal de alarma importante que indica problemas futuros para una empresa, especialmente si los tipos de interés empiezan a subir. La deuda puede sobrecargar a una empresa y dificultar el cumplimiento de sus obligaciones, lo que puede llevarla a la quiebra.

Se puede probar la situación de deuda de una empresa utilizando ratios de deuda, que se calculan utilizando números del balance y de la cuenta de explotación (PyG). Puede comparar los ratios de deuda de una empresa con los de otras empresas del mismo sector para juzgar si la empresa está en peor forma que sus competidores.

Valores poco realistas para activos y pasivos

Algunas empresas pueden verse financieramente más sanas sobrevalorando sus activos o subvalorando sus pasivos.

Los activos sobrevaluados pueden hacer que una empresa aparezca como si sus participaciones valieran más de lo que valen. Por ejemplo, si los clientes no están pagando sus facturas pero la partida de cuentas por cobrar no está correctamente ajustada para mostrar la probable deuda incobrable, las cuentas por cobrar serán más altas de lo que deberían ser.

Los pasivos infravalorados pueden hacer que una empresa parezca que debe menos de lo que realmente debe. Un ejemplo de esto son las deudas trasladadas del balance a otra filial, para ocultar la deuda. Esa táctica es sólo una de las formas en que Enron y otras compañías escandalizadas han tratado de ocultar sus problemas. Si una empresa oculta bien sus problemas para compensar la sobrevaloración de los activos o la infravaloración de los pasivos, es probable que el capital también esté sobrevalorado.

Si usted sospecha que una compañía tiene alguna posibilidad, es una clara señal de que tiene problemas por delante. Ciertamente, usted puede comenzar a sospechar de un problema si ve historias en los periódicos sobre la SEC o las autoridades estatales que plantean preguntas sobre los estados financieros de la compañía.

Un cambio en los métodos contables

Las normas contables están claramente establecidas en los principios contables generalmente aceptados (PCGA) desarrollados por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB). Puede encontrar información detallada sobre los GAAP en la página web de la FASB.

A veces una empresa puede presentar un informe que es perfectamente aceptable según los estándares de GAAP, pero puede ocultar un problema potencial cambiando sus métodos de contabilidad. Por ejemplo, todas las empresas deben contabilizar su inventario utilizando uno de los cinco métodos. Cambiar de un método a otro puede tener un gran impacto en el resultado final. Para averiguar si este tipo de cambio ha ocurrido, lea la letra pequeña en las notas financieras.

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *